【実質コスト】投資信託の運用報告書の見方/チェックポイントは？実質・隠れコストの調べ方まで解説

今回は投資信託の運用報告書の見方・チェックポイントを解説します。

 

私も楽天証券で楽天ポイントを貯めながら運用しています。

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投資信託では、決算毎に運用報告書が必ず発行されます。

ここには今までの運用実績や、本当にかかった手数料など、重要な事柄が記載されていますので、必ず確認してください。

 

長ったらしい内容も、ポイントを抑えておけばすっきり読めますよ。

見方を覚えて、正しく投資判断ができるようになってください。

 

これからつみたてNISA口座を開設する人・他社でつみたてNISAもしくはNISA口座を開設している人は 、 楽天証券 でつみたてNISA口座を開設してみてください。

先におすすめの資産運用について知りたい人は、「おすすめの資産運用」から読んでみてください。

 

投資信託で確認できる指標・書類は？運用報告書は決算毎に作成される

まず投資信託で交付される書類を、確認しておきましょう。

 

投資信託に積み立てを始める時に、まず交付目論見書を確認します。

ここで、投資信託のポートフォリオや手数料を確認したと思います。

 

今回は投資信託の運用報告書についても、理解しておきましょう。

運用報告書は、投資信託の決算毎に作成されます。

 

投資信託に積み立てした時点で忘れがちですが、本当に手数料は信託報酬通りか？

運用成績は問題ないか？

 

年に1度くらいは、自身が積み立てしている投資信託の運用報告書に目を通しておいてください。

 

運用報告書と運用報告書(全体版)の違いは？

2014年以降に決算を迎えた投資信託は信託約款により、運用報告書と運用報告書(全体版)を交付すると定められています。

 

わかりやすくいうと、運用報告書は貸借対象表や売買した銘柄のすべてが記載されている、超詳細版と思ってもらえばわかりやすいと思います。

投資信託を選ぶだけなら、運用報告書(全体版)までは確認しなくてOKです。

 

運用報告書(全体版)は上級者向けと思っておきましょう。

確認すべき書類は、運用報告書の方です。

 

投資信託の運用報告書の構成は？見方とチェックポイントと発行時期

▼交付目論見書の構成・チェックポイント

運用報告書は、大きく分けて3部構成で構成されています。

 

ベビーファンドの投資信託は、マザーファンドの運用報告まで入っているので、後半がやたら長い可能性もあります。

特に重要なポイントは、運用経過と隠れコストですね。

 

事前に運用報告書を、口座開設している証券口座からダウンロードしておいてください。

今回も私がつみたてNISAで積み立てしているeMAXIS Slim オールカントリーで解説します。

 

 

運用報告書の発行時期

▼運用報告書の発行時期

運用報告書は、決算毎に発行することが定められています。

 

投資信託の中で毎月決算するファンドがありますが、6ヶ月未満のファンドは6ヶ月毎に発行することが義務付けられています。

多くの優良ファンドは年に1回決済ですので、年に1回運用報告書が発行されます。

 

確認する時期によっては、結構前の実績になりますので、最近の運用成績は月報で確認するといいですよ。

 

運用報告書のチェックポイント①：運用経過

基準価額と純資産の推移

投資信託の決算までの結果は、投資信託の運用報告書の、運用経過に記載されています。

 

まずは販売会社を通じて交付される運用報告書を、事前にダウンロードしておいてください。

運用報告書には、決算までの基準価額と純資産の推移が記録されています。

 

基準価額はもちろん上がれば利益になりますが、必然的に上下するものなので、特に気にしなくてOKですよ。

期首に10,000百万円だった価格が、期末までには11,000万円になっているので、約10%近くの利益が出たことになります。

 

なぜ変動したのか？については、基準価額の主な変動要因を見ればわかります。

長期運用している間に利益が出ることもあれば、マイナスのこともありますので、もしマイナスでも心配しなくても大丈夫ですよ。

 

ずっと上がり続けることはありえませんので、気にしすぎない方がいいです。

注目すべきは純資産の推移です。

 

純資産とは、投資家から集めたお金を表しますので、右肩上がりということは投資家の期待値も高いということ。

純資産が下がりすぎると、途中で繰り上げ償還して投資信託自体が終わってしまう可能性もあるので、増えていればOKです。

 

ベンチマークとの差異

ここではインデックスファンドが例なので、連動する指標との差異を表します。

 

インデックスファンドは指標に連動するように設計されていますが、ETFと違ってそのものではないので、必ず差異が発生します。

もちろん大きくハズレることはないですが、どれくらいの差異があるかを見ておきましょう。

 

基準との差異は、騰落率(とうらくりつ)で表されていてどれくらいのずれがあったかを表すものです。

例えばeMAXIS Slim オールカントリーを例にすると、騰落率0.2%を下回ったずれなので、ベンチマーク上は期末の10,927百万円が10,947百万円になっていたはず。

 

とはいえズレがあるからダメというわけではないので、ここでは大きくハズレていないかだけチェックしておけばOKです。

 

分配金について

投資信託では、決算毎に分配金を分配するものがあります。

 

しかし低コストのインデックスファンドでは、ほとんど分配金はありません。

ここでも例にしたeMAXIS Slim オールカントリーも、分配金はありません。

 

分配金がなくても悪いファンドではありませんので、特に気にしなくてOKですよ。

どのみち積み立てしている時に、分配金は再投資にしているので手元に入ってきませんよ。

 

投資信託によっては、元本を崩して分配しているものもあります。

分配金は気にせず運用していきましょう。

 

運用報告書のチェックポイント②：実際にかかった手数料・隠れコスト / 実質コスト

隠れコスト/実質コストの見方

運用報告書では、投資信託を運用する上で実際に支払ったコストを記載しています。

 

隠れコストといっても何も運営会社が余計に取ってるわけではなく、ファンドを運営するために必要な経費のことです。

隠れコストは1年運用されて決算するまではわからず、運用報告書に記載されます。

 

例えばeMAXIS Slim オールカントリーの信託報酬は0.1144%ですが、信託報酬はそれより少なく、結果的に0.119%とほとんど信託報酬と変わらない手数料で運用されています。

隠れコストがほとんどない良いファンドである、ということですよ。

 

投資家が支払う手数料は3種類

先程は投資信託を運営する上で発生する手数料でしたが、実際に投資家が支払う手数料は別ですよ。

 

先程の隠れコストを含む手数料は、上記表では信託報酬が該当します。

その他には購入時に支払う購入手数料・売却時に支払う信託財産留保額があります。

 

ほとんどの低コストファンドでは、購入手数料と信託財産留保額は無料なので、特に気にしなくてOKです。

アクテイブファンドを選ぶ人は、気にするくらいですね。

 

運用報告書のチェックポイント③：組入資産の構成

ここは念の為に見ておくくらいで問題ありませんが、運用報告書には実際に投資している銘柄が記載されています。

 

例えば外国株式なら、アップルやマイクロソフトなど有名企業の株主に間接的になれるわけです。

細かく見る必要はありませんが、こういう銘柄に投資しているのだなくらいでOKです。

 

ここで注目すべきなのは、ポートフォリオです。

当初の予定通りに投資しているか？それだけ確認しておけば完了です。

 

投資信託はファンドマネージャーというプロが運用しているので、目論見書から大きく外れていることはないでしょう。

 

マザーファンドとベビーファンド

低コストの投資信託ではコストを削減するため、投資信託の運営会社がマザーファンドという大きな枠組で運用しています。

 

各投資信託の銘柄はベビーファンドと呼ばれ、マザーファンドに何％投資しているか？でポートフォリオを組みます。

こうすることで投資信託毎のコストも削減できるし、パフォーマンスも各投資信託でバラけないようになっているんですね。

 

つまりインデックスファンドはマザーファンドの割合しか違いはなく、どこに投資してもほぼ変わりません。

指標とするベンチマークも決まっているし、機械的に取引されているわけです。

 

だからこそここまでのコスト削減ができるわけですね。

マザーファンドは投資信託では必ず出てきますので、覚えておきましょう。

 

利益が非課税で投資信託を運用できるつみたてNISA

ここで投資信託を運用するにあたって、お得な制度があります。

 

NISAと呼ばれる制度のうち、つみたてNISAは投資信託に限られますが、資産運用で得られた利益が非課税になる制度なんですよ。

目的が低コストの投資信託なら、つみたてNISA口座で買うと非課税の恩恵を受けられます。

 

つみたてNISAはまだ資産運用を始めていない人が、始めて投資信託に積み立てする敷居を下げるための制度です。

はっきり言って超お得なので、始めるならつみたてNISAがいいですよ。

 

つみたてNISA口座は運用する金融機関を自由に選べて、おすすめの楽天証券なら口座開設時にチェックを入れるだけです。

特段難しい点はありませんので、誰でもつみたてNISA口座で運用できますよ。

 

どの金融機関で投資信託を買えばいいの？低コストなネット証券で買うべき

投資信託についてわかった所で、じゃあどこで買えばいいの？という疑問が出てくるでしょう。

 

投資信託は星の数ほどありますが、ほとんどが手数料が高い銘柄ばかり。

特に銀行窓口で買う投資信託は、どれも高すぎて利益が出ないのでやめましょう。

 

答えは、ネット証券で口座開設して、eMAXIS Slim シリーズを買ってください。

eMAXIS Slimシリーズは量販店のように、「他に安い銘柄あったら下げますよ」と言っています。

 

つまりいつの時代でもeMAXIS Slim なら最安の銘柄で、ネット証券なら買付手数料も無料です。

投資信託で利益を出すなら、ネット証券・eMAXIS Slimが最強の組み合わせですので、必ずこの組み合わせで始めてください。

 

使ってよかった本当におすすめのネット証券：楽天証券

おすすめ度：

公式ページ： https://www.rakuten-sec.co.jp/

まずはポイント投資の代名詞である、楽天ポイント投資ができる楽天証券です。

 

楽天証券自体が、低コストで投資信託の銘柄数も最多水準なので、資産運用を始めるならほぼ必須。

まずはSBI証券・楽天証券のどちらかで選べば、今後の拡張性も高いネット証券です。

 

また投資信託の購入額の1%分のポイントが貯まるのも魅力的。

私は毎月つみたてNISA口座で定額を積み立てて、そこからポイントを充足するようにしています。

 

投資信託の積み立て時にポイントがたまる唯一のネット証券で、これから始めるなら楽天カードもあると便利。

ポイント投資の面でも優位なネット証券で、今では多くの人が楽天ポイントで投資信託を買っています。

 

ポイントを余らせている人・お買い物で使ってしまう人は、ポイントで投資信託を買って将来への積み立てをしてみませんか？

 

まとめ：投資信託の運用報告書の見方/チェックポイントは？実質・隠れコストの調べ方まで解説

投資信託の運用報告書のチェックポイントはいかがだったでしょうか。

 

 

投資信託では、決算毎に運用報告書が必ず発行されます。

ここには今までの運用実績や、本当にかかった手数料など、重要な事柄が記載されていますので、必ず確認してください。

長ったらしい内容も、ポイントを抑えておけばすっきり読めますよ。

 

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投資信託については、理解できましたか？

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